2月9日美国农业部公布了最新农产品月度供需报告。每次USDA报告发布前后，都是各路机构寻找投资热点的时段，而此次报告因整体来看缺乏大“意外”，加之南美作物没有直接的天气问题，因此导致市场表现相对平静，投资热情减弱。据芝加哥2月9日消息，商品基金周四净卖出10000手CBOT玉米期货合约，同时净卖出2000手小麦合约，净卖出4000手大豆合约。

　　全球小麦库存创纪录
　

　　近段时间以来，来自世界各地关于天气而产生的问题不断涌现，而这一影响同样反映到粮食上。由于欧洲持续的严寒天气对当地冬小麦作物产生不利影响，此外市场普遍预期黑海地区也因超低温天气肆虐将对当地小麦、油籽产量产生较重影响。由于近期不利天气消息炒作的不断升温，提振了基金买盘，CBOT小麦期货价格持续反弹。2月份偏空的USDA月度供需报告数据，使期价遇阻回落，而此前的反弹格局或将就此打住，短期不排除重返弱势。

　　2月份USDA月度供需报告数据显示，由于哈萨克斯坦小麦初始库存上调及印度、哈萨克斯坦和摩洛哥产量上调，预测全球2011/2012年度小麦供应量增加210万吨。而全球2011/2012年度小麦年终库存量上调310万吨，达到创纪录的2.131亿吨，这将比1999/2000年度所创的前纪录水平增加240万吨。受上调全球小麦库存预期拖累，2月9日CBOT小麦期货3月合约下跌15.5美分/蒲式耳，跌幅2.34%。看多的交易商对全球小麦供应升至历史新高的水平而感到失望，此外市场也缺少更多利好消息来支撑价格继续攀升。

　　南美玉米产量下调
　

　　其他品种方面，数据相对于小麦来说较为温和。USDA称，2011/12年美国玉米结存量总计8.01亿蒲式耳，为16年最低水准，且低于农业部1月的预估8.70亿蒲式耳，后者略高于分析师平均预估的7.91亿蒲式耳。阿根廷玉米供应量下降及近期美国玉米销售和装船进度加快，提振美国玉米出口量上调5000万蒲式耳。全球2011/2012年度粗粮供应量下调310万吨，主要反映出阿根廷和巴拉圭玉米产量的下降。而消费方面，由于阿根廷和乌克兰玉米饲用量上调，乌克兰和约旦大麦饲用量上调，导致全球2011/2012年度粗粮消费略上调。全球2011/2012年度粗粮年终库存下调至1.254亿吨，这将是自2006/2007年度以来的最低库存水平，其中玉米库存下调280万吨。因美国农业部报告未能提供新的支持，此外因农户卖盘和获利了结影响，CBOT玉米期货9日收低，3月合约下跌6.5美分/蒲式耳，跌幅1.01%。

　　南美大豆产量下调 中国进口量下调
　
　
　　本月报告预测全球2011/2012年度油籽产量为4.525亿吨，较上月预测减少490万吨。亩产下调导致巴西大豆产量预测下调200万吨，达到7200万吨。巴西南部去年12月和今年1月干旱导致大豆减产。阿根廷大豆产量预测下调250万吨，达到4800万吨。巴拉圭和乌拉圭大豆产量预测也下调。尽管南美作物产量预估出现下调，但对美豆供应及出口数据维持上月不变感到失望。此外，令市场稍感意外的是，本次报告的中国大豆进口数据出现下调，暗示国际需求正在放缓。数据显示，中国大豆进口量由上月预测的5650万吨下调至5500万吨，反映出去年10至12月期间进口量低于预期的状况。本月预测全球油籽年终库存量为7120万吨，较上月预测减少360万吨，巴西和阿根廷大豆年终库存下降占较大比重。因美国农业部报告平淡无奇，加之南美作物缺少天气威胁，9日CBOT大豆期货收低，逆转了午盘的升势，其中3月合约收跌2美分/蒲式耳，跌幅0.16%。

　　全球棉花供应量大幅上调
　

　　2月USDA报告上调全球棉花结存量预估打压棉花合约，美棉大幅走低。数据显示，由于初始库存和产量上调，全球2011/2012年度棉花供应量大幅上调。初始库存上调160万包，主要反映出印度棉花顾问局对2009/2010和2010/2011年度产量的调整。全球2011/2012年度棉花产量上调50.5万包，其中主要是巴拉斯坦产量上调。全球消费量略下调，包括泰国、美国和其他几个国家消费量减少。本月预测全球棉花年终库存为6080万包，较初始库存增加近1400万包。库存消费比达55%以上，远高于前两年度水平，与2008/2009年度持平。受USDA供需报告拖累，美棉期货收低，ICE3月棉花下跌3.24点跌幅达3.49%。本年度棉花种植意向调查将成为下一炒作热点。

　　全球稻米产销、贸易、年终库存均上调
　
　　
　　本月未对美国2011/2012年度稻米供应数据进行调整。由于全球竞争加剧，特别是印度成为较大出口国，近几周全球稻米价格呈现下跌趋势。全球2011/2012年度稻米产量、消费量、贸易量和年终库存均上调。全球稻米产量上调主要是因为印度和菲律宾产量上调，这抵消了巴西、埃及、阿根廷和美国产量的下调。全球稻米出口量上调140万吨，其中印度和埃及出口增加抵消了泰国、越南和美国出口的减少。全球稻米年终库存略上调至1.001亿吨，其中主要是菲律宾库存上调。

　　美国白糖产量增加进口减少
　

　　由于产量增加抵消进口量的减少，本月预测美国2011/2012年度白糖供应量较上月预测增加8.6万吨。基于加工商产量预测报告，佛罗里达蔗糖产量上调13万吨。白糖进口量下调4.4万吨，其中由墨西哥进口量下降21.9万吨抵消了转口量增加10万吨及美国海关进口数据调整后增加的7.5万吨。白糖总需求量下调17万吨。USDA报告对国际糖价影响有限。洲际交易所(ICE)原糖期货9日因希腊达成财政紧缩协议收涨，风险偏好回升，ICE指标 3月原糖期货收升0.05美分，报24.53美分/磅。原糖期货价格攀升，这归因于美元走疲，中国的长期需求前景也是支撑因素之一。